近來美股波動劇烈，事實上可以由銀行體系來觀察市場表現，首先上圖是全球系統性的重要銀行，股價表現自今年以來大幅的拉回，再來觀察到2018年以前的情形，下圖綠線是那斯達克指數，正常情形下銀行股指數是與全球股市呈正向關係，但是在今年三月以來，可以看到主要銀行指數(橘線)及MSCI除美國外全球指數(紅線)，都大幅向下拉回，美股近期的拉回也顯示沒有任何一個單一經濟體可以在世界中獨強

　　再來看到歐洲的部分，歐洲的Stoxx600銀行指數其實更早在年初就一路下行，目前已較去年12月的高點下挫26%，以過去經驗來看(右圖)，當銀行股大幅拉回的時候，顯示經濟體系運作可能出現問題，經濟危機就有可能發生，尤其全球經濟體具有很高的連動性，難有單一經濟體可以獨強，美銀行股雖然自三月以來表現相對強勢，但在八月之後仍然回歸全球重要系統性銀行的下行表現，因此後續風險還有像是貿易戰的後續經濟影響、歐元區的債務隱憂等，都是需要密切關注的。