歐央行總裁談話

歐元市場上下震盪

上週五(11/22)為歐元具有波動的一日，首先是德國的PMI數據前值為42.1，預期為42.9，而實際結果為43.8，顯示領航整個歐元區經濟的德國，製造業上月表現優於預期，盡管仍舊低於榮枯線下，但在連續差強人意的數據後略為好轉，令當天歐元短線微幅反彈。

但緊接著，新上任的歐洲央行總裁拉加德首次以行長身分發表談話，歐元在談話後迅速走弱，談話內容為：呼籲歐洲國家應該擴大公共投資，以協助歐元區經濟，降低對出口的依賴，此點談話呼應了，全球貿易的不確定性，造成歐元區經濟的減速，表示拉加德認為，需透過財政政策擴大內需抵銷貿易戰帶來的成長減速。

接著提到全球經濟成長已經降至自金融危機以來的最低水平，將在近期以戰略的角度加以檢討貨幣政策，並持續監測政策的效用。若再加上其他支持經濟成長的政策相助，貨幣政策將能更快實現目標，且將會繼續推行刺激經濟增長的貨幣政策，並在維護物價穩定的前提下應對未來風險。

綜合上述談話，在貨幣政策立場上，拉加德仍舊維持前任總裁德拉吉的貨幣立場，貨幣立場較為寬鬆，令市場對於新任總裁是否會改變貨幣政策方向的疑慮消除，讓歐元承受壓力，在預期歐元維持寬鬆的前景下，歐元偏空概率較大，由於美聯儲本年最後一次利率決議大概率不會再次降息，則歐元趨弱，推動美元觸底走強，倘若未來美國各項經濟數據再次優於預期，如本週將公布11/26消費者信心，11/27耐久財新訂單，與12月初的就業報告，等重要數據，數據轉佳則有望驅動美元上行，令歐元再次走弱並觸及波段支撐位置。