美聯儲決議結果出爐
 焦點重回貿易談判

上週四凌晨 FOMC 會議結果為美聯儲降息一碼，本次美聯儲官員以7:3通過將聯邦基準利率下調1碼至1.75% ~ 2.00%，主席鮑威爾表示本次降息仍然為「預防性降息」，且指出降息仍屬中期調整，並非開啟新一輪降息週期，且上修今年美國 GDP，顯示 FED仍對今年美國經濟樂觀看待，另下修今明兩年基準利率中位數至 1.9%，但因目前基準利率已降至 1.75%-2.0%，符合FED利率中位數，令市場預期年內再次降息可能性降低。

由下表利率點陣圖顯示 17 位FED 官員中有 7 位認為年底前可再降息一碼，未來僅需下調兩位官員，則全年降息三碼，鮑威爾會後記者會也提到，若經濟下行風險加大仍需更多降息刺激，顯示 FED 在年內是否再次降息仍持開放態度。

整體來看，本次利率決議均符合預期，但鮑威爾表示，降息甚至再次擴張資產負債表都是政策選項，可見FED政策立場仍保持中性偏鴿，若經濟數據與貿易戰惡化，預計第四季仍有機會再次降息1碼，時間可能落在今年12月最後一次利率決議，當前10月不變概率為57.2%，降息一碼為42.8%，而12月不變概率為38.7%，至少降息一碼或兩碼的概率為61.4%，顯示市場仍然期待全年再次降息。

貿易戰部分，中國官媒表示，中方沒有美方想像的急於達成協議，而美方政策顧問也指出短期內若無協議，對中國關稅可能提升至100%，而上週五(9/20)，中方貿易代表原定參訪農業區行程臨時取消，此一訊息發布後美股下跌，以上消息打擊市場對談判進展的樂觀，如十月談判結果若能取得進展，令10/15與12/15關稅再次推遲，則利於推升美股。